Discount Designer Watches: 22Q1阿里巴巴takeaway：没有那么差，但仍然在放缓通道上

Thursday, May 26, 2022

例行关注下阿里年一季度的情况。

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也许是腾讯一季度的业绩吓到了所有人：总体收入增长接近0%，主要的游戏增值收入也接近0%。导致对其他头部互联网公司在今年的业绩也有很大担忧。

这也侧面说明了版号审核供给确实对游戏行业有着非常直接的影响和冲击。

图：腾讯00-0Q1收入增幅

来源：Cowgirl汇总

好在电商行业虽然直接受到国民经济、居民消费和供应链的影响，但并没有直接被审核供给所影响，因此及时有放缓，体现出来的结果也相对温和。

总体来看，阿里的各类业务仍然在增速进一步放缓的通道上。

先看下最核心的收入构成。

图：阿里0年一季度收入构成

来源：阿里公告

1）年一季度总收入增速9%。这个同比增速与1年四季度接近，四季度同比增速10%。

）中国电商的客户管理收入约等于0增长，这部分是向电商卖家收取的阿里体系电商广告费。应该说，相比1年四季度同比减少1%而言，看起来相对改善了些。

但这可能也是体现了0年整体受到疫情刺激影响很大，而1年已经较难达到同样的规模和增速，甚至会下降。

3）国际电商同比增速也相对放缓，%，1年四季度同比增速18%。跨级电商的爆发红利期看起来已经过去，也正在放缓中。

4）云计算本季度增速1%，而1年四季度增速0%。

上一篇也提到，阿里云计算的收入增速在放缓，1财年（截止1年3月）阿里云增速0%（19财年84%、0财年%），而财年收入又砍半至4%左右。

而全球头部的公有云AWS增速还在30-40%区间。

图：01-01年Amazon各业务增幅

来源：Amazon年报

阿里在这次的季报中对云计算业务做了一些解释：收入增长放缓的原因，以及客户结构的趋势。

1）收入增长放缓的原因：流失了一个互联网头部客户（perhaps字节），整体互联网行业需求疲软（去年大量被打击，同时互联网流量增量少），疫情导致的交付放缓。

）客户结构的趋势：非互联网行业.............

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